近期，國際地緣沖突升溫，原油價格劇烈波動，全球通脹預(yù)期隨之抬升。當(dāng)“不確定性”成為全球宏觀環(huán)境的唯一確定項，中國資產(chǎn)的“安全性”正在成為全球資本重新審視的核心命題，“買中國就是買安全”成為越來越多投資者的共識。筆者認(rèn)為，這種底氣，至少來自三個維度：
第一重底氣，來自宏觀政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性。2026年，我國實施更加積極的財政政策，通過超長期特別國債等工具，“兩重”建設(shè)扎實推進(jìn)，“兩新”政策接續(xù)實施；中央財政專門安排1000億元，推出財政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子6項政策……增量政策陸續(xù)落地并持續(xù)顯效，為宏觀經(jīng)濟(jì)頂壓前行、穩(wěn)中有進(jìn)提供了重要支撐。
從貨幣政策看，中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，實施適度寬松的貨幣政策，總量與結(jié)構(gòu)性工具協(xié)同發(fā)力，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。當(dāng)前，我國社會融資條件處于寬松狀態(tài)，金融總量合理增長，為經(jīng)濟(jì)回升向好營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。截至2月末，社會融資規(guī)模存量同比增長8.2%，廣義貨幣（M2）同比增長9%，增速均明顯高于名義GDP增速。今年前2個月，社會融資規(guī)模增量累計達(dá)到9.6萬億元，比上年同期多3162億元；人民幣貸款增加5.61萬億元。金融數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)“總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)”的特征，金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固。
從成績單來看，2026年起步有力，開局良好。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前2個月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%；固定資產(chǎn)投資由降轉(zhuǎn)增，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長11.4%，成為穩(wěn)增長的重要支撐。外貿(mào)方面，今年前2個月出口總值達(dá)6565.78億美元，同比增長21.80%，其中機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長24.3%，折射出中國制造業(yè)的全球競爭力依然穩(wěn)固。
第二重底氣，來自產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向“新”跨越。今年前2個月，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值、數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)增加值同比分別增長13.1%、8.8%，智能車載設(shè)備制造、智能無人飛行器制造增加值分別增長46.3%、26.6%。
“十五五”規(guī)劃綱要明確，加快新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、機(jī)器人、生物醫(yī)藥、高端裝備、航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這意味著，我國不僅要著力打造一批成長潛力大、技術(shù)含量高、滲透領(lǐng)域廣的新興支柱產(chǎn)業(yè)，還要前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)。從國產(chǎn)大模型到人形機(jī)器人，從腦機(jī)接口到6G，中國在技術(shù)與產(chǎn)業(yè)層面的系統(tǒng)性突破，正在重塑全球科技競爭格局。
同時，我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度持續(xù)提升，一大批專精特新“小巨人”企業(yè)涌現(xiàn)。技術(shù)突破帶來的產(chǎn)業(yè)升級，賦予中國企業(yè)更高的毛利率和更強(qiáng)的議價能力。中國正從“制造組裝”向“核心標(biāo)準(zhǔn)”邁進(jìn)，這種產(chǎn)業(yè)層面的“護(hù)城河”，正是資產(chǎn)長期增值的核心動力。
第三重底氣，來自強(qiáng)大的國內(nèi)市場托底，以及“安全溢價”在全球范圍內(nèi)形成的共識。今年《政府工作報告》在部署2026年政府工作任務(wù)時，首先強(qiáng)調(diào)“著力建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場”。中國是全球第二大消費(fèi)市場，且消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的空間依然廣闊。前2個月，社會消費(fèi)品零售總額同比增長2.8%，較去年12月份加快1.9個百分點(diǎn)，網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額增長9.2%，服務(wù)消費(fèi)潛能加快釋放。我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需韌性，為抵御外部波動提供了充足的戰(zhàn)略縱深。
從估值維度看，中國資產(chǎn)的性價比優(yōu)勢也十分突出。截至3月24日，滬深300市盈率為13.74倍，恒生科技指數(shù)為21.41倍，均遠(yuǎn)低于納斯達(dá)克指數(shù)的32.09倍。這種估值洼地效應(yīng)，疊加中國宏觀政策的穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)基本面的修復(fù)，正在吸引全球資本流入。正如多家外資機(jī)構(gòu)所言，中國資產(chǎn)的“安全性”正被重新定價，在全球安全資產(chǎn)稀缺的背景下，“買中國就是買安全”正成為越來越多投資者的共識。
波動是市場的表象，安全性才是資產(chǎn)的底色。在波濤洶涌的海面上，船只的價值不僅取決于航行速度，更取決于船體結(jié)構(gòu)是否堅固沉穩(wěn)。2026年，中國資產(chǎn)正成為被全球資本重新發(fā)現(xiàn)的“壓艙石”。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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